或超100億！TCL華星官宣競買(mǎi)LGD廣州工廠(chǎng)

　　8月1日，LG Display突發(fā)官宣選定TCL華星為廣州液晶工廠(chǎng)首選談判方。盡管業(yè)內眾說(shuō)紛紜出現了多種解讀聲音，但在同日深夜，TCL科技披露了一則關(guān)于參與相關(guān)股權競買(mǎi)情況的自愿性公告，讓這座待售超一年液晶工廠(chǎng)的結局走向變得明朗起來(lái)。

　　公告內容顯示，TCL科技控股子公司TCL華星近期參與與樂(lè )金顯示(中國)有限公司70%股權和樂(lè )金顯示(廣州)有限公司100%股權競買(mǎi)報價(jià)。

　　并于2024年8月1日收到LG DISPLAY CO., LTD.(以下簡(jiǎn)稱(chēng)：LGD)發(fā)來(lái)的函件：經(jīng)出售方根據公平、公正的原則，以股權購買(mǎi)價(jià)格、運營(yíng)性支持方案、交割可行性和其他重要條件為評審基礎進(jìn)行評比審核，TCL華星被確定為本次股權競買(mǎi)的優(yōu)先競買(mǎi)方。

　　從公告內容來(lái)看，此次交易不僅涉及LGD廣州8.5代液晶工廠(chǎng)，還有其配套的模組產(chǎn)線(xiàn)。正如維科網(wǎng)顯示此前報道，這兩座工廠(chǎng)近年來(lái)皆是盈利狀態(tài)，具體財務(wù)數據如下：

　　樂(lè )金顯示(中國)有限公司（CA）2023年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入63.34億元，實(shí)現凈利潤6.02億元；截止2023年年底，CA總資產(chǎn)約為133.27億元，凈資產(chǎn)118.02億元。

　　股權架構方面，LGD持有CA產(chǎn)線(xiàn)70%股權，廣州高新區科技控股集團有限公司持有20%股權，深圳創(chuàng )維-RGB電子有限公司持有10%股權。

　　樂(lè )金顯示(廣州)有限公司（模組線(xiàn)）2023年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入118.60億元；實(shí)現凈利潤5.36億元。截止2023年年底，該模組產(chǎn)線(xiàn)總資產(chǎn)為211.25億元，凈資產(chǎn)28.39億元。

　　股權架構方面，由LGD 100%控股。

　　TCL科技表示，后續TCL華星將與出售方就本次交易事項進(jìn)行排他性談判及商定交易協(xié)議。

　　同時(shí)TCL科技強調：截至本公告日，TCL 華星尚未與出售方就本次交易達成約束性協(xié)議，TCL華星最終能否實(shí)施本次收購尚存在不確定性。

　　如達成最終交易協(xié)議，TCL華星預計將以自有或自籌資金進(jìn)行收購，具體以實(shí)際實(shí)施為準。

　　作為近兩年面板行業(yè)關(guān)注度最高的事件之一，廣州CA工廠(chǎng)的任何出售進(jìn)度都會(huì )迅速掀起巨大波瀾，該事件的結局走向不單純是件數十上百億的世紀并購，也寓意著(zhù)韓系面板廠(chǎng)徹底退出TV LCD歷史舞臺。

　　回顧CA傳出待售消息之初，一度吸引了眾多中國大廠(chǎng)積極詢(xún)價(jià)，如京東方、TCL華星、惠科、創(chuàng )維，兆馳股份等均不同程度的參與了該并購案。

　　其中創(chuàng )維作為直接持股人，是第一個(gè)與LGD確認收購排他性協(xié)議的企業(yè)。但或因收購預算有限，運營(yíng)技術(shù)人才不足等問(wèn)題，最終以失敗告終。

　　兆馳股份作為中國電視代工廠(chǎng)龍頭，是殺入這場(chǎng)世紀并購的一匹“黑馬”，該企業(yè)有著(zhù)與創(chuàng )維類(lèi)似的收購剛需——需要一條優(yōu)質(zhì)面板產(chǎn)線(xiàn)優(yōu)化供應鏈，依托IPS技術(shù)強化電視市場(chǎng)競爭力，同時(shí)豐富下游客戶(hù)矩陣。

　　只是曇花一現過(guò)后，市場(chǎng)再無(wú)半點(diǎn)水花。

　　而京東方作為本次并購案呼聲最高的企業(yè)卻未能取得優(yōu)勢，極大可能是自愿選擇退出。

　　參考2020年，京東方曾以人民幣121億元為籌碼，收購了中電熊貓位在南京和成都的兩座8.5代/8.6代廠(chǎng)，一舉造就面板產(chǎn)業(yè)史上最大并購案。

　　但綜上所述，僅CA產(chǎn)線(xiàn)（8.5代）的凈資產(chǎn)就高達118.02億元，模組產(chǎn)線(xiàn)凈資產(chǎn)達28.39億元，累計146.41億元。

　　若韓媒所言如是，TCL華星的出價(jià)達2萬(wàn)億韓元(105.2億元)，那么這筆交易對于京東方來(lái)說(shuō)或許是不劃算的。

　　除此之外，三星顯示還持有TCL華星約10%股權。作為三星電子旗下子公司，三星近年來(lái)都在竭力遏制京東方的發(fā)展，并致力降低其供應份額，自然是更愿意看到TCL華星接手該工廠(chǎng)。

　　因此也不排除三星在幕后直接提供資金援助，幫助TCL華星在預算不變的前提下，以更高的價(jià)格拿下CA工廠(chǎng)。

　　最后維科網(wǎng)顯示盤(pán)點(diǎn)了LG Display在廣州的所有顯示產(chǎn)線(xiàn)，其在廣州廠(chǎng)區內部設有三座廠(chǎng)房，對應三項不同業(yè)務(wù)分別是LCD、WOLED，模組并由三個(gè)子公司分別承運。

　　值得一提的是，LG Display上述三個(gè)項目相互毗鄰，廠(chǎng)區總占地約69萬(wàn)平方米，累計總投資130億美元，平均每平方米投資密度高達1.9萬(wàn)美元。

　　LG Display三大廣州顯示項目歷史進(jìn)展如下

　　模組

　　2006年，廣州開(kāi)發(fā)區引進(jìn)了外資獨資項目樂(lè )金液晶顯示(廣州)有限公司(LGD模組工廠(chǎng))，主要生產(chǎn)23英寸、32英寸、47英寸液晶顯示模組。

　　LCD

　　2012年，樂(lè )金顯示(中國)有限公司即LGD廣州8.5代液晶面板項目公司設立，同期CA-1產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工，后于2014年竣工。

　　2015年CA-2產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工，后于2016年竣工。同年LGD對兩條產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行擴產(chǎn)，并于2019年擴產(chǎn)完畢。

　　WOLED

　　投資額最高，最有價(jià)值的是WOLED工廠(chǎng)，該產(chǎn)線(xiàn)供應了全球近一半的大尺寸OLED電視面板。

　　該工廠(chǎng)代號CO，為一條G8.5 WOLED產(chǎn)線(xiàn)，由樂(lè )金顯示廣電科技(中國)有限公司承運。

　　該項目成立于2018年，總投資460億元，設計產(chǎn)能為90K/M，主要產(chǎn)品為4K超高清55英寸、65英寸、77英寸等大尺寸電視用OLED面板.

　　該產(chǎn)線(xiàn)自2017年7月動(dòng)工，后于2020年全面滿(mǎn)產(chǎn)。