從各大上市屏企年報季報，看未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展方向

　　近期，LED顯示行業(yè)上市企業(yè)陸續發(fā)布了去年財報和今年一季度財報，整體來(lái)看LED終端企業(yè)海外市場(chǎng)比國內市場(chǎng)表現更佳，經(jīng)銷(xiāo)渠道相比直銷(xiāo)占比更高。創(chuàng )意顯示、LED一體機、LED電影屏等細分市場(chǎng)發(fā)展不錯，Micro LED取得了階段性創(chuàng )收，特別是京東方去年MLED業(yè)務(wù)營(yíng)收29億元!控制系統、視頻處理廠(chǎng)商諾瓦星云成為盈利之王，去年一年盈利6億元!今年一季度，行業(yè)景氣度提升，大部分企業(yè)簽單率明顯大增!

　　①海外市場(chǎng)表現亮眼，將吸引更多企業(yè)出口海外

　　洲明科技：2023年境外收入40.37億元 占公司營(yíng)業(yè)收入比重為54.48%

　　4月22日洲明披露2023年年報。2023年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入74.10億元，同比增長(cháng)4.73%;歸母凈利潤1.44億元，同比增長(cháng)127.06%;扣非凈利潤1.53億元，同比增長(cháng)187.10%。

　　2023年洲明主營(yíng)業(yè)務(wù)中，智慧顯示收入66.86億元(全球排名第一)，同比增長(cháng)4.11%，占營(yíng)業(yè)收入的90.22%;海外方面，洲明科技年報顯示，2023年實(shí)現境外收入40.37億元 ，占公司營(yíng)業(yè)收入比重為54.48%，主要是得益于公司始終堅持市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)體系的全球化布局，目前營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )已覆蓋160多個(gè)國家，與5400多家經(jīng)銷(xiāo)商達成合作，成立20余家海外分子公司及辦事處。

　　艾比森：受益于海外市場(chǎng)強勢拉動(dòng) 凈利潤3.16億元同比增長(cháng)55.53%

　　去年艾比森 實(shí)現營(yíng)業(yè)收入40.06億元，同比增長(cháng)43.29%，歸屬凈利潤3.16億元，同比增長(cháng)55.53%，基本每股收益0.8723元;公司擬每10股派發(fā)現金紅利3元(含稅)。

　　對于業(yè)績(jì)增長(cháng)，艾比森表示主要由于公司完善全球銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )，簽單及收入延續高增長(cháng)態(tài)勢。去年公司含稅簽單約53億元，同比上年增長(cháng)約五成。其中，海外市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入在2022年76%的高增長(cháng)基礎上，去年再度增長(cháng)約46%，到達約26億元 。分區域來(lái)看，美洲增長(cháng)約 29%，亞太非洲、歐洲的增長(cháng)率更是均超過(guò)了 50%。

　　利亞德 發(fā)布2023年年度報告，公司營(yíng)業(yè)收入76.15億元，同比下降6.61%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.86億元，同比增長(cháng)1.60%。其中境外營(yíng)收25.34億元 ，占比升至38.98%， 亞非拉營(yíng)收6.78億元，連續三年高速增長(cháng)!

　　雷曼光電：2023國際業(yè)務(wù)營(yíng)收4.11億元 占顯示業(yè)務(wù)總比為57%

　　2023年，雷曼光電LED顯示業(yè)務(wù)實(shí)現總營(yíng)收7.21億元。其中，國際顯示業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收4.11億元，占顯示業(yè)務(wù)總比為57%， 綜合毛利率35.9%，較上年同期提升2.9個(gè)百分點(diǎn);國內顯示業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收3.10億元。報告期內國際各業(yè)務(wù)單元開(kāi)發(fā)新客戶(hù)成效較為明顯，總體新客戶(hù)數量較去年同比增長(cháng)近30%，其中亞太戰區及大客戶(hù)部新客戶(hù)開(kāi)發(fā)有較大突破。

　　奧拓電子2023年海外營(yíng)收連續三年保持增長(cháng)

　　奧拓電子2023年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6.58億元，歸母凈利潤1377.81萬(wàn)元;報告期內，海外市場(chǎng)進(jìn)一步增長(cháng)，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.16億元 ，同比增長(cháng)9.54% ，連續三年保持增長(cháng)。此外，2024年第一季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.80億元，同比增長(cháng)5.22%，歸母凈利潤60.73萬(wàn)元。

　　據了解，由于國內市場(chǎng)越來(lái)越“卷”，國際業(yè)務(wù)表現更佳，吸引了更多家LED顯示屏企業(yè)出口海外，并將轉向中高端市場(chǎng)。

　　②渠道簽單率高，渠道市場(chǎng)拓展不容忽視

　　去年艾比森 全球渠道商約6000家，核心渠道數量同比上年增長(cháng)53%，高績(jì)效渠道數量同比增長(cháng)37%，渠道簽單同比增長(cháng)108%。中國渠道簽單同比增長(cháng)超過(guò)100%，國際渠道簽單同比增長(cháng)超過(guò)70%。

艾比森2023年財報數據

　　雷曼光電 去年營(yíng)收11.13億元，經(jīng)銷(xiāo)收入為7.06億元，同比增長(cháng)33.19%，占總營(yíng)收比為63.43%。

雷曼2023年財報數據

　　隨著(zhù)渠道作用越來(lái)越大，渠道拓展不容忽視，一些跨界企業(yè)也開(kāi)始加大力度布局渠道，那么整個(gè)LED顯示領(lǐng)域渠道競爭也會(huì )激烈。

　　③ 中高端細分領(lǐng)域市場(chǎng)增長(cháng)快速，將是未來(lái)企業(yè)盈利重點(diǎn)

　　創(chuàng )意顯示

　　雷曼控股子公司康碩展擁有以球形屏、內球幕、易拉罐、柔性屏等為代表的全系列、全場(chǎng)景、全覆蓋的創(chuàng )意LED顯示產(chǎn)品和系統解決方案。2023年，得益于文旅、商業(yè)活動(dòng)的恢復發(fā)展，雷曼康碩展與全球80多個(gè)國家和地區的用戶(hù)和伙伴攜手并進(jìn)，落地了400多個(gè)項目，覆蓋文旅、展覽展示、交通樞紐、商業(yè)綜合體、XR虛擬拍攝、飛行影院等領(lǐng)域的顯示應用需求。2023年康碩展實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.29億 ，較去年同期增長(cháng)49.32%。

　　LED會(huì )議一體機

　　2023年，雷曼光電 智慧會(huì )議交互顯示系統產(chǎn)品銷(xiāo)售收入增長(cháng)速度可觀(guān)，占公司整體收入比例持續提升。其中，國內智慧會(huì )議一體機產(chǎn)品銷(xiāo)售收入較上年同期增長(cháng)189.2%，國際智慧會(huì )議一體機產(chǎn)品銷(xiāo)售收入較上年同期增長(cháng)339.3%。

　　XR虛擬拍攝

　　2023財報中，奧拓宣稱(chēng)在影視領(lǐng)域，新簽訂單金額約2.28億元，同比增長(cháng)39.09%。截至目前，奧拓在全球范圍內累計承接了67個(gè)XR/VP虛擬影棚項目，并推出自研的小型化Metabox 4KK XR虛擬直播解決方案。

　　LED電影屏

　　目前，去年國內LED電影屏發(fā)展迅猛，多家企業(yè)LED電影屏在全國開(kāi)花。

　　洲明科技在報告中稱(chēng)，2023 年，洲明旗下雷迪奧以《瞬息全宇宙》為代表的虛擬拍攝影視作品以及一百多個(gè)數字虛擬影棚在世界范圍遍地開(kāi)花。洲明是擁有四項 DCI 認證的電影屏企業(yè)。

　　這些板塊還會(huì )是未來(lái)業(yè)務(wù)的重要增長(cháng)點(diǎn)，值得關(guān)注。

　　④Micro LED嶄露鋒芒 其中京東方MLED營(yíng)收29億元

　　京東方 2023年MLED業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收29.02億元，同比增長(cháng)81.42%。Pitch 0.9mm實(shí)現量產(chǎn)，積極拓展海外業(yè)務(wù)，實(shí)現玻璃基高端商顯領(lǐng)域突破，高端IT及車(chē)載領(lǐng)域項目數量增長(cháng)超50%。值得一體的是，4月11日，京東方發(fā)布了2024年一季度業(yè)績(jì)預告，累計實(shí)現歸母凈利潤8億元~10億元，同比增長(cháng)223%~304%！ 實(shí)現扣非后的歸母凈利潤4.6億元~6.6億元，同比增長(cháng)175.79%~295.70%！

　　根據公司年報披露，利亞德 2023年Micro LED相關(guān)訂單約6.3億元 ，同比增長(cháng)約40%，公司預計2024年有望簽約9-11億訂單，有望實(shí)現超50%增長(cháng)?？春肕icro LED顯示性能，未來(lái)有望成為L(cháng)ED直顯主流方案，利亞德憑借目前在芯片等領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，有望成為率先受益Micro LED市場(chǎng)紅利。

　　雷曼光電： 根據相關(guān)調研機構報告顯示，2023年在中國大陸地區LED小間距COB市場(chǎng)，以品牌維度統計，公司銷(xiāo)售額及銷(xiāo)售量均位居行業(yè)第一。公司在COB細分領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率已連續3年蟬聯(lián)第一。公司基于自主專(zhuān)利COB先進(jìn)技術(shù)的Micro LED超高清顯示產(chǎn)品已廣泛應用于政府應急、智慧城市、公檢法司、能源、交通、廣電等各行各業(yè)，賦能千行百業(yè)，產(chǎn)品應用案例累計超3000個(gè)。

　　此外，公開(kāi)資料顯示，洲明科技 完成COB、MIP封裝產(chǎn)品技術(shù)突破，實(shí)現Mini/Micro LED產(chǎn)品從P0.3-P1.8產(chǎn)品全系列覆蓋和規?；慨a(chǎn)。公司計劃于2024年底將現有的Mini/Micro產(chǎn)能3000KK/月擴產(chǎn)至10000KK/月，其中COB產(chǎn)能4000KK/月，MIP產(chǎn)能6000KK/月，以先進(jìn)的技術(shù)、全面的產(chǎn)品覆蓋和充足的產(chǎn)能投入積極迎接Mini/Micro LED市場(chǎng)的快速增長(cháng)。

　　報告期內，艾比森 基于 Micro LED技術(shù)的產(chǎn)品銷(xiāo)量同比增長(cháng)超200%，出貨量再創(chuàng )新高，項目廣泛應用于國內外數據中心、監控調度、測試仿真、城市展館等場(chǎng)景，為客戶(hù)呈現出卓越的顯示效果。

　　隨著(zhù)Micro LED在商業(yè)顯示、車(chē)載顯示、AR眼鏡等領(lǐng)域成熟應用，預計未來(lái)會(huì )有更好的表現。

　　⑤上游原材料與裝備持續降本，將為顯示行業(yè)的穩定發(fā)展保駕護航

　　值得一提的是，當前LED芯片、封裝、控制系統視及頻處理器、設備等領(lǐng)域普遍利潤下降，利潤的下降在顯示應用產(chǎn)品端意味著(zhù)成本的下降，這將有利于終端客戶(hù)通過(guò)價(jià)格優(yōu)勢，將產(chǎn)品應用到更多場(chǎng)景中，從而推動(dòng)行業(yè)取得更大的市場(chǎng)，提質(zhì)降本或是未來(lái)行業(yè)的發(fā)展趨勢。

　　LED芯片

　　財報顯示，2023年，京東方華燦光電 營(yíng)業(yè)收入約29.03億元，同比增加23.28%;歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約8.46億元，同比下滑475.16%。

　　對于虧損原因，京東方華燦光電表示，一方面是市場(chǎng)競爭激烈，主要產(chǎn)品價(jià)格持續下降，導致產(chǎn)品毛利率下降，公司虧損增大;二是政府補貼金額減少。

　　聚燦光電 2023年營(yíng)業(yè)收入為6億元，同比增長(cháng)10.55%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為4810.76萬(wàn)元。4月23日晚間發(fā)布一季度業(yè)績(jì)公告稱(chēng)，2024年第一季度營(yíng)收約6億元，同比增加10.55%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約4811萬(wàn)元。

　　乾照光電 發(fā)布的2023年年報顯示：去年公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)40.63%，達到23.87億元;歸母凈利潤同比增長(cháng)162.77%，達到3160.73萬(wàn)元。乾照光電:2024一季報凈利潤-0.06億， 同比增長(cháng)94.12%。2024年第一季度營(yíng)收約41.06億元，同比增加11.14%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.15億元，同比增加8.25%;

　　兆馳股份 2023年營(yíng)業(yè)收入約171.67億元，同比增加14.23%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約15.88億元，同比增加38.61%;2024年第一季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入41.06億元，同比增長(cháng)11.14%;歸母凈利潤4.15億元，同比增長(cháng)8.25%;扣非凈利潤4.08億元，同比增長(cháng)21.95%。

　　驅動(dòng)IC

　　4月8日晚間，士蘭微 發(fā)布了2023年年報。2023年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入93.40億元，同比增長(cháng)12.77%;歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3578.58萬(wàn)元，上年同期為10.52億元。

　　4月25日丨富滿(mǎn)微 公布2024年一季度報告，報告期營(yíng)業(yè)收入1.45億元，同比增長(cháng)5.95%;歸屬于上市公司股東的凈利潤-2821.06萬(wàn)元;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-2990.61萬(wàn)元;基本每股收益-0.13元。

　　封裝

　　東山精密 發(fā)布2023年年度報告，報告期內，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入336.51億元，同比增長(cháng)6.56%。實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤19.65億元，同比下降17.05%。實(shí)現歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤16.15億元，同比下降24.08%?；久抗墒找鏋?.15元。擬向全體股東每10股派發(fā)現金紅利2.5元(含稅)。2023年，LED顯示器件營(yíng)收11.9億元，占營(yíng)收比重3.54%，同比下降29.24%。2024年一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入77.45億元，同比增長(cháng)18.94%，實(shí)現歸母凈利潤2.89億元，同比下降38.65%，實(shí)現經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~15.58億元，同比下降13.42%。

　　4月12日晚間國星光電 發(fā)布年度業(yè)績(jì)報告稱(chēng)，2023年營(yíng)業(yè)收入約35.42億元，同比減少1.07%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約8564萬(wàn)元，同比減少29.43%;基本每股收益0.1385元，同比減少29.41%。

　　目前，木林森、聚飛光電 業(yè)績(jì)相對亮眼。2023年木林森 實(shí)現營(yíng)業(yè)收入175.36億元，同比增長(cháng)6.17%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.299億元，同比增長(cháng)121.71%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤4.00億元，同比增長(cháng)157.87%;基本每股收益0.29元;擬向全體股東每10股派發(fā)現金紅利3.38元(含稅)。聚飛光電 (300303)3月30日披露2023年年報。2023年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入25.12億元，同比增長(cháng)11.07%;歸母凈利潤2.30億元，同比增長(cháng)22.27%;扣非凈利潤1.69億元，同比增長(cháng)7.15%;

　　不過(guò)，今年一季度財報顯示，封裝領(lǐng)域迎來(lái)回暖。

　　瑞豐光電 公布2024年一季度報告，報告期營(yíng)業(yè)收入3.29億元，同比增長(cháng)7.77%;歸屬于上市公司股東的凈利潤754.02萬(wàn)元，同比扭虧為盈;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤570.25萬(wàn)元;基本每股收益0.0110元。

　　廈門(mén)信達 發(fā)布2024年第一季度報告，營(yíng)業(yè)收入128.81億元，同比減少38.70%。歸屬于上市公司股東的凈利潤813萬(wàn)元，同比增長(cháng)13.31%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損2960.64萬(wàn)元?；久抗墒找?0.0370元。

　　控制系統、視頻處理器

　　2023年，諾瓦星云 實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入30.54億元，同比增長(cháng)40.49%;歸母凈利潤6.07億元，同比增長(cháng)96.96%;扣非凈利潤5.88億元，同比增長(cháng)97.84%。報告期內，諾瓦星云基本每股收益為15.76元，加權平均凈資產(chǎn)收益率為33.01%。2023年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中，LED顯示控制系統收入14.42億元，同比增長(cháng)30.19%，占營(yíng)業(yè)收入的47.20%;視頻處理系統收入12.75億元，同比增長(cháng)58.76%，占營(yíng)業(yè)收入的41.75%;基于云的信息發(fā)布與管理系統收入1.59億元，同比增長(cháng)16.65%，占營(yíng)業(yè)收入的5.19%。

　　諾瓦星云 2024年一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6.81億元，同比增長(cháng)22.66%，實(shí)現歸母凈利潤1.23億元，同比增長(cháng)44.54%。

　　卡萊特 ，2023年實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入10.20億元，同比增長(cháng)50.16%;歸母凈利潤2.03億元，同比增長(cháng)54.29%;扣非凈利潤1.65億元，同比增長(cháng)39.46%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為479.55萬(wàn)元，同比下降93.02%。

　　設備

　　新益昌： 2023年度實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入104,200.80萬(wàn)元，同比下降 11.97%;實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤 6,017.05萬(wàn)元，同比下降70.61%。報告期內，受宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境因素及技術(shù)迭代影響，公司傳統LED固晶設備營(yíng)業(yè)收入及毛利率雙重下降。

　　大族激光 公布2023年年度報告，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入140.91億元，同比下降5.82%;歸屬于上市公司股東的凈利潤8.20億元，同比下降32.47%。2024年一季度報告，報告期營(yíng)業(yè)收入26.56億元，同比增長(cháng)9.51%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9.89億元，同比增長(cháng)594.31%。

　　4月25日，中微公司 公布2024年第一季度報告，報告期公司實(shí)現營(yíng)收16.05億元，同比增長(cháng)31.23%;歸母凈利潤2.49億元，同比下降9.53%。

　　2023年凱格精機 實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.4億元，同比下降5.04%，歸母凈利潤為5258萬(wàn)元，同比下降58.63%。公司銷(xiāo)售毛利率為30.95%，同比下降14.29個(gè)百分點(diǎn)。公司主營(yíng)為錫膏印刷設備、封裝設備、點(diǎn)膠設備、柔性自動(dòng)化設備、其他，占比為72.36%、5.30%、9.21%、7.61%、5.53%，分別實(shí)現營(yíng)收4.02億元、2.16億元、5699.17萬(wàn)元、4745.85萬(wàn)元、1760.94萬(wàn)元，毛利率分別為41.26%、5.61%、36.99%、36.72%、71.94%。

　　小結： 在后疫情時(shí)代，隨著(zhù)國內市場(chǎng)需求放緩，不少企業(yè)紛紛將目光投向了海外市場(chǎng)。隨著(zhù)渠道營(yíng)收占比不斷擴大，渠道拓展不容忽視。創(chuàng )意顯示、LED一體機、XR虛擬拍攝、LED電影等中高端細分市場(chǎng)，將是未來(lái)重要的開(kāi)拓市場(chǎng)。目前Micro LED已經(jīng)取得一定成績(jì)，新型顯示領(lǐng)域將得益于資金、渠道等各方面的不斷加持，預計未來(lái)會(huì )有更好的表現。隨著(zhù)上游材料等成本下降，LED顯示屏產(chǎn)品將會(huì )應用到更多場(chǎng)景中，提質(zhì)降本是趨勢。