大華股份：上半年營(yíng)收135億元，B端業(yè)務(wù)增速亮眼！

　　8月27日晚上，大華股份發(fā)布2021年半年度報告。

　　在報告期內，大華股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入135.05億元，同比增長(cháng)37.27%，其中一季度51億元，二季度84億元，按季度同比增長(cháng)分別為46%和33%;

　　實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤16.43億元，同比增長(cháng)20.03%，其中一季度3.47億，二季度12.96億，按季度同比增長(cháng)分別為9%和23.31%。;

01

整體業(yè)績(jì)情況

　　報告期內，智慧物聯(lián)產(chǎn)品及方案營(yíng)收115.75億元，同比增長(cháng)33.75%;創(chuàng )新業(yè)務(wù)收入11.97億元，同比增長(cháng)94.25%。

　　創(chuàng )新業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收高速增長(cháng)，大力發(fā)展機器視覺(jué)、家用、視訊協(xié)作、汽車(chē)電子、智慧消防等新興業(yè)務(wù)。

　　值得注意的是，大華股份這是第一次公開(kāi)軟件業(yè)務(wù)的營(yíng)收情況，軟件業(yè)務(wù)收入5.51億元，同比增長(cháng)65.61%，毛利率達到70.29%，比去年同期增長(cháng)2.34%。

　　其軟件能力是聚焦以行業(yè)應用的智慧物聯(lián)能力為核心，2009年成立了軟件團隊，當時(shí)是主要面向視頻的應用能力，在2016/2017年向解決方案轉型，之后更加重視軟件能力，現在在軟件方面大概有3000多人做大華的基礎軟件底座，和面向各個(gè)行業(yè)的平臺。

　　大華股份對外表示，2023年軟件收入目標將不低于30億元。同時(shí)，大華用3年時(shí)間打造大華云睿，全面構建起“企業(yè)數智化基座”，通過(guò)搭載大量成熟AI算法和定制化服務(wù)，更加高效地幫助第三方企業(yè)實(shí)現多業(yè)務(wù)場(chǎng)景定制化AI賦能。云睿當前處于戰略投入期，在軟件收入上的貢獻還比較小。

　　今年三月份，大華云睿在企業(yè)級場(chǎng)景化智能算法、企業(yè)級SaaS應用、AI開(kāi)放生態(tài)、信息數據安全保護等方面進(jìn)行了全面升級，并通過(guò)算法生態(tài)合作和安全生態(tài)合作，利用智能計算引擎及數據計算引擎，實(shí)現算法的自由布置和數據的自由流動(dòng)，再通過(guò)云端平臺，打造在生產(chǎn)、消費和應用層面的三個(gè)閉環(huán)。業(yè)務(wù)全面覆蓋園區、物流、農場(chǎng)、工地等多個(gè)行業(yè)。

　　到今年八月初，大華云睿里服務(wù)企業(yè)的數量達到5k家，用戶(hù)有50w，接入的設備大約100w路，對未來(lái)充滿(mǎn)期待。

　　軟件業(yè)務(wù)利潤率比較高，主要跟收費模式有關(guān)。

　　目前一共三種模式：1）賣(mài)通用軟件，一次性報價(jià)，后續收取一定維護費，在政府和企業(yè)端都很常見(jiàn)；2）軟件定制費，在大的企業(yè)和政府存在一些開(kāi)發(fā)，會(huì )根據實(shí)際情況進(jìn)行項目型的報價(jià)；3）運營(yíng)服務(wù)費。

　　三種模式的詳細占比目前沒(méi)有統計，但通用模式居多，軟件定制費在一些項目上會(huì )有，但占比不多，因為很多讓給了合作伙伴。運營(yíng)這塊占比最小，但隨著(zhù)后續云業(yè)務(wù)起來(lái)，可能會(huì )有逐步的提升。

　　大華股份表示，營(yíng)收較上年同期同比增長(cháng)37.27%，主要是由于公司聚焦智慧物聯(lián)行業(yè)，加大企業(yè)業(yè)務(wù)的拓展和渠道下沉，疊加疫情后全球經(jīng)濟恢復所導致。

　　營(yíng)業(yè)成本較上年同期同比增長(cháng) 55.13%，主要系報告期內隨收入的增加而增加，疊加紅外熱成像等產(chǎn)品結構變化的原因所致。

　　在報告期內，大華股份實(shí)現整體毛利率41.42%，比去年同期下降6.75%，剔除熱成像影響因素后，去年同期為40.91%，毛利率水平穩中有升。

　　在業(yè)務(wù)端方面，報告期內國內業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收77.77億元，同比增長(cháng)34.33%。

　　其中G端收入21.8億元，同比增長(cháng)10.79%；B端收入36億元，同比增長(cháng)47.23%。其他業(yè)務(wù)收入20億元，同比增長(cháng)45.09%。

　　其中，B端業(yè)務(wù)占比持續提升，得益于大華股份持續搭建企業(yè)業(yè)務(wù)體系和強化組織能力，對行業(yè)線(xiàn)進(jìn)行重量型專(zhuān)家型加載，同時(shí)，減少非戰略性主動(dòng)集成業(yè)務(wù)，優(yōu)化集成商業(yè)務(wù)生態(tài)，發(fā)揮合作伙伴放大器作用，加強企業(yè)客戶(hù)覆蓋。

　　報告期內，海外業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收57.27億元，同比增長(cháng)41.48%，得益于其穩定的供貨能力，渠道網(wǎng)絡(luò )進(jìn)一步下沉，本地化團隊不斷壯大，各主要區域保持了較快增長(cháng)。

　　在報告期內，實(shí)現經(jīng)營(yíng)性現金流凈額-8.7億元，相比去年同期有所下降。

　　一方面是去年同期紅外產(chǎn)品的拉動(dòng)因素，另外一方面，源于大華股份上半年加大了戰略備貨，同時(shí)高度重視經(jīng)營(yíng)質(zhì)量改善和應收賬款管理，報告期內應收賬款規模同比基本持平。

　　毛利率方面，Q2單季實(shí)現毛利率41.74%，環(huán)比Q1提升了0.84%。分區域看，紅外熱成像貢獻權重下降，上半年國內毛利率實(shí)現39.75%，相比2020年同期下降2.32%，相比19年同期上升2.28%，海外毛利率43.69%，相比2020年同期下降13.2%。

　　大華股份表示，毛利率的影響因素是多方面的，主要跟地域、產(chǎn)品結構、匯率以及經(jīng)營(yíng)策略有關(guān)。去年存在紅外擾動(dòng)，2021年上半年毛利率相比19年有所上升，Q2相比Q1毛利率也在上升，下半年毛利率會(huì )趨于穩定。

　　費用方面，上半年期間費用率29.15%，較上期下降5.93%，主要是營(yíng)收基數增長(cháng)疊加精細化管理所致，其中研發(fā)費用率10.4%。公司持續重視技術(shù)創(chuàng )新，研發(fā)費用率連續多年保持在10%以上。

02

上半年經(jīng)營(yíng)策略

　　2021年上半年，新冠疫情和國際環(huán)境變化交織共振，全球商品價(jià)格在需求端復蘇、供給端受限、流動(dòng)性寬裕等多重因素作用下大漲，疊加美國對中國部分科技企業(yè)繼續制裁和限制，全球半導體供應鏈出現階段性及結構性的失調。

　　面對復雜的市場(chǎng)環(huán)境變化，大華股份通過(guò)多種方式全力保障項目交付，一方面，堅持多種研發(fā)策略保證產(chǎn)品穩定的替代更新；另一方面，通過(guò)加大備貨、強化供應商戰略合作等方式，保障原材料供應的穩定。

　　同時(shí)，始終堅持技術(shù)創(chuàng )新，持續保持對核心技術(shù)的投入，加速新方向、新產(chǎn)品的布局，極大地豐富了解決方案的應用場(chǎng)景，主要的經(jīng)營(yíng)策略包括：

　　01持續提升研發(fā)投入，增強創(chuàng )新能力和核心技術(shù)實(shí)力

　　上半年持續加強對人工智能、云計算與大數據等核心技術(shù)的投入和軟件能力建設。

　　報告期內，研發(fā)投入14.06億元，占2021年上半年營(yíng)業(yè)收入比例10.41%。

　　公司人工智能針對變化的應用場(chǎng)景，不斷完善體系，持續豐富功能，實(shí)戰效果不斷增強，其中，巨靈人工智能開(kāi)放平臺進(jìn)一步提升完善，助力合作伙伴和客戶(hù)高效推進(jìn)行業(yè)智能化落地。

　　公司大力投入基礎軟件平臺，為泛物聯(lián)行業(yè)構筑智慧物聯(lián)操作系統，建立起“一體系兩平臺”的面向城市、企業(yè)的技術(shù)底座，提升軟件整體架構能力、軟件開(kāi)放能力。

　　同時(shí)，依托內部軟件模塊化開(kāi)發(fā)和應用管理平臺，公司的軟件模塊開(kāi)發(fā)、管理能力得到了持續增強。2021年上半年，公司軟件業(yè)務(wù)模塊持續沉淀和完善，軟件復用性持續提升，軟件開(kāi)發(fā)成本不斷降低。

　　軟件模塊化的持續積累促進(jìn)了公司的基礎平臺效率提升和業(yè)務(wù)的快速孵化，助力各地區研發(fā)團隊實(shí)現客戶(hù)業(yè)務(wù)快速響應和交付。

　　面對企業(yè)數字化轉型的浪潮，大力投入以“云睿”為代表的云業(yè)務(wù)，在公有云領(lǐng)域建立起包含智能中臺、物聯(lián)中臺、業(yè)務(wù)中臺、大數據中臺的企業(yè)“數智化”技術(shù)基座。

　　在此基礎之上，構建了云睿6大SaaS應用產(chǎn)品線(xiàn)，面向智慧教育、智慧社區、智慧連鎖、智慧農業(yè)、智慧物流、智慧工地等領(lǐng)域提供普惠的智慧物聯(lián)整體解決方案。

　　同時(shí)，還構建了從PaaS到SaaS的開(kāi)放能力以及AI開(kāi)放能力，結合軟硬件開(kāi)放能力，與生態(tài)合作伙伴共同打造開(kāi)放、共建、共贏(yíng)的解決方案生態(tài)，助力產(chǎn)業(yè)變革，賦能千行百業(yè)數智化升級。

　　報告期內，大華股份針對軟件架構能力、基礎軟件平臺、企業(yè)應用軟件、政府應用軟件、云睿云業(yè)務(wù)系統、海外軟件等投入結構完成了進(jìn)一步優(yōu)化，專(zhuān)業(yè)程度持續提升;

　　通過(guò)PaaS、DaaS、VSaas等層面更加全面的開(kāi)放API，合作伙伴的應用開(kāi)發(fā)支撐能力得到了持續增強;通過(guò)軟件技術(shù)資源下沉一線(xiàn)，加快了軟件就近響應速度，提升了軟件交付服務(wù)能力。

　　02持續發(fā)展創(chuàng )新業(yè)務(wù)

　　大華股份目前主要擁有機器視覺(jué)、視訊協(xié)作、智慧家居、智慧消防、智慧存儲、汽車(chē)電子、智慧無(wú)人機、智慧安檢、智慧顯控及智慧控制等九大創(chuàng )新業(yè)務(wù)。

　　其中，機器視覺(jué)、視訊協(xié)作及智慧家居等業(yè)務(wù)快速發(fā)展，其他創(chuàng )新業(yè)務(wù)按照公司既有的戰略規劃有序深入推進(jìn)。報告期內，創(chuàng )新業(yè)務(wù)總體實(shí)現營(yíng)收11.97億元，同比增長(cháng)94.25%，為未來(lái)的高速增長(cháng)蓄力。

　　03持續優(yōu)化營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )建設，增強技術(shù)與業(yè)務(wù)協(xié)同

　　持續優(yōu)化營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )建設，國內業(yè)務(wù)下沉到縣、鄉鎮一級;海外持續深化以國家為中心的業(yè)務(wù)下沉，提升客戶(hù)覆蓋率和響應速度。同時(shí)，進(jìn)一步強化區域技術(shù)營(yíng)銷(xiāo)體系，增強技術(shù)與業(yè)務(wù)協(xié)同，全面提升技術(shù)營(yíng)銷(xiāo)能力。

　　報告期內，公司持續拓展企業(yè)端業(yè)務(wù)，助力企業(yè)數字化轉型。針對大企業(yè)客戶(hù)，公司實(shí)行分層分級的服務(wù)策略，一客一策，深挖客戶(hù)在生產(chǎn)、管理等方面的需求并提供系統化的解決方案和服務(wù)，目前基于公司數智化底座已經(jīng)面向大企業(yè)市場(chǎng)發(fā)布數十個(gè)解決方案，全面服務(wù)企業(yè)數字化升級。

　　針對中小企業(yè)客戶(hù)，公司在持續業(yè)務(wù)下沉的同時(shí)，聯(lián)合合作伙伴推進(jìn)客戶(hù)的共建共享，聚焦價(jià)值客戶(hù)進(jìn)行生態(tài)共建，實(shí)現立體化市場(chǎng)覆蓋。

　　04保持供應鏈穩定，強化全球交付與服務(wù)能力

　　面對供應環(huán)境的復雜多變，公司通過(guò)研發(fā)備份方案、優(yōu)化供應鏈合作伙伴體系、積極備貨、多樣化供應來(lái)源等手段，加強了關(guān)鍵物料持續安全供應能力，保障供應鏈安全。

　　同時(shí)，公司持續擴大交付體系合作生態(tài)規模，增加合作伙伴區域覆蓋的同時(shí)，加大培訓認證力度，提升合作伙伴的交付服務(wù)能力，進(jìn)一步強化了公司面向全球市場(chǎng)的體系化交付與服務(wù)能力。