2025 LED顯示產(chǎn)業(yè)5大年度預判

　　2024年對于顯示產(chǎn)業(yè)而言，是充滿(mǎn)挑戰的一年。整體產(chǎn)值有所微降，僅少部分企業(yè)能維持微增長(cháng)或保持持平狀態(tài)。

　　這一年的市場(chǎng)競爭極為激烈，“內卷”現象從國內市場(chǎng)蔓延至海外市場(chǎng)。不過(guò)，MLED技術(shù)的出現，讓傳統LED顯示企業(yè)與新興面板廠(chǎng)之間的正面交鋒，又進(jìn)一步客觀(guān)上推動(dòng)了行業(yè)的創(chuàng )新與發(fā)展。

　　進(jìn)入2025年，從宏觀(guān)的角度，顯示產(chǎn)業(yè)開(kāi)年便面臨著(zhù)兩個(gè)值得關(guān)注的發(fā)展態(tài)勢。其一，特朗普政府實(shí)施的關(guān)稅政策，給產(chǎn)業(yè)的出海帶來(lái)不確定性，同時(shí)也促使企業(yè)重新考量成本結構(.這里)。其二，Deepseek等AI技術(shù)的快速發(fā)展形成一場(chǎng)風(fēng)暴，或者將重塑全產(chǎn)業(yè)。

　　上述兩個(gè)因素將對LED產(chǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展走勢產(chǎn)生重要影響。本期，行家說(shuō)Display以更具象的方式，羅列了5條2025年顯示產(chǎn)業(yè)各環(huán)節的技術(shù)走勢和市場(chǎng)表現預判，供各位參閱，也以待求證。

01

預測1：COB將進(jìn)入高速發(fā)展競爭期

　　這一判斷的背后，既有整體市場(chǎng)需求的推動(dòng)，也有不同技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)鏈成熟的支撐。

　　回顧2024年，COB作為產(chǎn)業(yè)“趨勢之一” 已經(jīng)得到廣泛認可，成為一種共識，并進(jìn)入規?；瘧秒A段，具體表現為COB產(chǎn)能已突破5萬(wàn)㎡/月，COB出貨已在5個(gè)點(diǎn)間距中穩步提升，COB主要參與廠(chǎng)商已達16家，COB產(chǎn)值占比接近10% (.這里)。

　　盡管市場(chǎng)需求持續增長(cháng)，但LED顯示產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)能已突破20萬(wàn)KK/月 ，遠超市場(chǎng)需求。

　　當前，COB從玩家數量到產(chǎn)能擴張、點(diǎn)間距滲透等方面仍保持強勁態(tài)勢，預計2025年COB規劃月產(chǎn)能有望突破8萬(wàn)㎡ ，若這一產(chǎn)能實(shí)現并持續擴張，極大可能再加劇整體供過(guò)于求的局面，或引發(fā)更加激烈的價(jià)格內卷。面對這樣的發(fā)展趨勢，行業(yè)內普遍存在一些疑問(wèn)和思考：今年COB產(chǎn)能是否過(guò)剩?多少面積內可良性發(fā)展?

　　另從企業(yè)布局及推進(jìn)來(lái)看，COB競爭帶已從P1.2向P0.9以下、P1.5以上擴張，進(jìn)一步搶占更大的市場(chǎng)份額，不過(guò)MiP技術(shù)的迅速崛起，可能會(huì )對COB技術(shù)往高端市場(chǎng)的擴張帶來(lái)一定的阻礙;而SMD基于自身的技術(shù)沉淀和市場(chǎng)份額基礎，其防守態(tài)度也不容小覷。

02

預測2：MiP有望承接高端市場(chǎng)

　　MiP快速發(fā)展為L(cháng)ED顯示產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了超出預期的驚喜。

　　2024年Q4，頭部企業(yè)相繼宣告批量投產(chǎn)及產(chǎn)能規劃，推動(dòng)MiP技術(shù)從產(chǎn)品化步入商業(yè)化。截止當前，MiP技術(shù)已經(jīng)在軍用指揮中心、好萊塢近景拍攝等對畫(huà)質(zhì)要求極高、響應速度極快的高端市場(chǎng)中落地。(.這里)

　　高端市場(chǎng)重視創(chuàng )新與差異化，且價(jià)格敏感度低，而新技術(shù)帶來(lái)技術(shù)優(yōu)勢，正好契合其需求。

　　當前，以芯片、封裝、面板、終端等全力合推，且企業(yè)產(chǎn)能規劃來(lái)看，預計2025年產(chǎn)業(yè)將有5000-7000KK/月的產(chǎn)能釋放 ，短期內將能有效承接高端市場(chǎng)的需求。

　　從策略層面來(lái)看，當前 MiP 主要聚焦于高端市場(chǎng)的細分領(lǐng)域，短期內將有助于提升其在技術(shù)創(chuàng )新和品質(zhì)上的品牌形象，但如果不能快速找到足夠大的新場(chǎng)景或遇到COB的強力阻擊，導致MiP無(wú)法利用規模經(jīng)濟發(fā)揮成本潛能，發(fā)展也會(huì )受到阻礙。

　　不過(guò)，產(chǎn)業(yè)正通過(guò)戰略合作等多種形式穩步探索MiP升級方案（Micro IC + MiP） ，以拓展更大的市場(chǎng)應用。從長(cháng)期來(lái)看，MiP技術(shù)非常有機會(huì )成為新技術(shù)點(diǎn)，并在更廣泛的市場(chǎng)應用和規?；邪l(fā)展。

03

預測3：電影屏、一體機將成為2025年2大增量市場(chǎng)

　　LED電影屏市場(chǎng)： 《哪吒2》超120億票房，提振了電影行業(yè)的信心。此外，國家2025年全面擴大內需的經(jīng)濟方針，預計將加大對文娛產(chǎn)業(yè)的投入，為L(cháng)ED電影屏產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設帶來(lái)多重利好。去年，LED電影屏主要應用于高端影廳，國內已安裝的LED電影屏數量已超過(guò)百塊，今年仍然有機會(huì )實(shí)現翻倍增長(cháng)。

　　從開(kāi)年頭部企業(yè)的動(dòng)作來(lái)看，電影院仍然是值得關(guān)注的重點(diǎn)市場(chǎng);同時(shí)，主城市科技館項目成為L(cháng)ED電影屏的另一個(gè)落地的戰略點(diǎn)，目前中影科技、洛普等均有項目落地，但預計到2026年才會(huì )形成LED電影生態(tài)。

　　LED一體機市場(chǎng)： LED一體機市場(chǎng)屬于價(jià)格拉動(dòng)型，前幾年雖然持續降本，但因交互軟件與硬件兼容性適配問(wèn)題，未出現大幅增長(cháng)。DeepSeek大模型的接入有望解決一體機交互軟件開(kāi)發(fā)局限性，通過(guò)優(yōu)化軟件兼容性節省開(kāi)發(fā)成本，讓一體機價(jià)格有望達行業(yè)共識的“甜蜜點(diǎn)”。

　　基于此，我們預計今年LED一體機出貨量將進(jìn)一步增長(cháng)，全年預計保守和樂(lè )觀(guān)估計在1-1.5萬(wàn)臺，中位數1.25萬(wàn)臺（+43%）。

04

預測4：AI賦能LED顯示，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級

　　但在硬件技術(shù)趨于同質(zhì)化的背景下，行業(yè)參與者普遍面臨護城河構建難題，市場(chǎng)競爭壓力持續加劇。

　　而“LED顯示+AI”最大的想象力在于補齊軟件短板帶來(lái)的整體綜合實(shí)力的提升。

　　從技術(shù)層面來(lái)看，LED顯示廠(chǎng)商在芯片、封裝、驅動(dòng)等硬件領(lǐng)域已建立起顯著(zhù)的技術(shù)優(yōu)勢，產(chǎn)品性能已達到較高水平。然而，在軟件算法、系統集成、內容制作等軟實(shí)力方面仍存在明顯短板，這在一定程度上制約了產(chǎn)品功能的創(chuàng )新與應用場(chǎng)景的拓展。值得關(guān)注的是，以DeepSeek大模型為代表的AI技術(shù)的引入，推動(dòng)產(chǎn)品升級和解決方案創(chuàng )新，顯著(zhù)提升廠(chǎng)商的綜合競爭力，進(jìn)而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級。

　　我們大膽推測，AI賦能將成為L(cháng)ED顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢之一，而率先布局的廠(chǎng)商將贏(yíng)得市場(chǎng)先機。

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預測5：Mini LED背光進(jìn)入穩步爬坡復蘇期

　　2024年，“家電補貼”政策取得一定成效，從數據來(lái)看，Mini LED背光TV整體出貨量為820 萬(wàn)臺 ，相比2023年實(shí)現翻倍增長(cháng)?？萍冀绱骎也在各大視頻號平臺大力宣傳Mini LED，顯著(zhù)提升了消費者認知度，標志著(zhù)Mini LED背光技術(shù)的市場(chǎng)教育已基本完成。

　　且在今年開(kāi)端，13省份延續“家電補貼”政策。短期來(lái)看，Mini LED TV銷(xiāo)量仍會(huì )持續增長(cháng)，但不再是高速增長(cháng) ;因為國補并沒(méi)有放大需求，只是改變了消費節奏，2024年提前透支了2025年的銷(xiāo)售潛力，尤其是今年政策延續，預計第一和第二季度在補貼政策刺激下的集中放量，第三和第四季度會(huì )出現消費疲軟。

　　不過(guò)從產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段來(lái)看，Mini LED背光技術(shù)已進(jìn)入“穩步爬坡復蘇期”，并呈現出向標配化發(fā)展 的趨勢。這一趨勢表明，Mini LED背光技術(shù)正逐步從高端差異化賣(mài)點(diǎn)向主流顯示技術(shù)演進(jìn)，其市場(chǎng)滲透率有望在未來(lái)保持穩健增長(cháng)。